Gran Ducado de Wallenstein. Elsa Holbein es la joven y bella hija del general Julius, jefe del Estado Mayor. Después de que un espía llamado Moise Sthar robe unos documentos militares, Julius es acusado de traición. Él se suicida, mientras que Elsa se ve obligada a marcharse. Sin hogar, comienza a vagar por las calles hasta que, en la Riviera, inicia su carrera artística bajo el seudónimo de Diana Cadouleur y se convierte en una exitosa actriz y cantante. Un día, en una pequeña iglesia, conoce a un joven elegante y se enamora de él. Pero durante una excursión por el lago de Lucarno se topa con Sthar, quien, rechazado por Elena, difunde rumores sobre la conducta del príncipe Massimiliano.