El Doctor Parnassus posee el extraordinario don de guiar la imaginación de los demás, pero sobre él recae una oscura maldición. Miles de años atrás hizo una apuesta con el demonio, Mr. Nick, en la que ganó la inmortalidad. Siglos más tarde, al conocer a su amor verdadero, Parnassus hizo otro trato con el diablo. Además de la inmortalidad obtendría la juventud, con la condición de que cuando su hija alcanzara la edad de 16 años, pasara a ser propiedad de Mr. Nick.
Valentina está cada vez más cerca de esta importante fecha y el Dr. Parnassus está desesperado por protegerla de su inminente destino. Mr. Nick se presenta para llevársela, pero como siempre está dispuesto a hacer una nueva apuesta, renegocia el envite: se quedará con Valentina el que primero seduzca a cinco almas.