En los años 30, en el Berlín de la república de Weimar, Christopher Isherwood, un sensible aspirante a escritor, se hace amigo de Sally Bowles, una alegre corista norteamericana que nunca tiene un céntimo. Tan pronto cae algo de dinero en su bolsillo, Sally siempre corre a gastárselo en alguna broma pesada.
En el otro lado, Christopher actúa como una cámara y registra el comportamiento de Sally pensando que le proporcionará experiencias que podrá utilizar en su futuro proyecto literario. Toda esa alegría y despreocupación cambia cuando los nazis logran alcanzar el poder de la república de Weimar.