Henry Morgan es capturado por los españoles, y reducido a la condición de esclavo en Panamá. Vendido a Doña Inés, hija del gobernador, acabará enamorándose de ella y posteriormente castigado por tal acto de insolencia.
Gracias a ésto, será enviado a una galera como esclavo, donde preparará un motín para hacerse cargo de la nave y atacar la ciudad de Panamá.