Pepi y Asuncioneta son dos niñas de un barrio obrero de Barcelona, en la década de los 30, que descubren la fascinación que les sugiere La Moños, una excéntrica mujer que camina siempre por el centro de la ciudad con su peculiar maquillaje y vestidos de colores. La Moños parece envuelta en un halo de misterio. Ellas, las niñas, están decididas a descubrir un secreto, siguiéndola por las calles, inventándole su pasado como si de un juego se tratase. Combinando fantasía con las historias del barrio, Pepi reconstruye en su mente la apasionante vida de La Moños.