En el Antiguo Egipto, el sacerdote Imhotep desató la ira del Faraón Seti I cuando éste descubrió que mantenía una aventura con su amante, Anck Su Namun. La pareja consiguió asesinar al emperador, pero no escaparon de su guardia. Así, fueron condenados al peor de los castigos, el Hom-Dai. Imhotep fue momificado en vida y enterrado en la ciudad de los muertos, Hamunaptra.
Muchos siglos después, en 1923, un grupo de soldados de la Legión Extranjera se encuentran con la ciudad perdida. Sólo uno de ellos sobrevive, Rick O'Connell, quien conducirá a la entusiasta arqueóloga Evelyn Carnahan y al patán de su hermano hacia el tesoro escondido. Pero en el curso de sus exploraciones, el grupo despierta a la momia de Imhotep. Ahora deberán hacer lo posible para evitar que la maldición se cumpla y el sacerdote resucitado acumule el todo poder de los no-muertos.