Un héroe improbable, Elwood P. Dowd. Este soltero afable pero excéntrico lleva años disfrutando de la compañía de Harvey, un conejo de casi dos metros que solo él puede ver. Todo va bien hasta que su ambiciosa hermana Veta y su hija adolescente, Myrtle Mae, se mudan con él y temen que su extraño comportamiento arruine sus aspiraciones sociales. Cuando Elwood arruina la primera merienda de sociedad presentando a la acaudalada tía Ethel Chauvenet a Harvey, Veta decide que hay que actuar de inmediato. Lleva al dócil Elwood al sanatorio Chumley, lo deja en el coche y le cuenta al doctor Sanderson la historia de su hermano y del conejo invisible. Sanderson concluye que la desequilibrada es Veta y ordena su internamiento, mientras Elwood es tratado con cortesía y respeto. Sin embargo, cuando el doctor Chumley, director del sanatorio, regresa y conoce el caso, llega a la conclusión opuesta: que quien sufre alucinaciones es, en realidad, Elwood.