En el año 1946 el general Juan Domingo Perón ganó las elecciones y ocupó la presidencia de Argentina, proponiendo como plan de gobierno una serie de políticas que fortalecieran a las clases populares. El escritor Jorge Luis Borges, que en años anteriores había saltado a la fama, se siente agredido y acosado por los peronistas a causa de sus ideas conservadoras.
Borges se refugia en la pensión La Espera, mientras vive enamorado de Beatriz Viterbo, una joven de clase alta que se casa con Carlos Daneri, un escritor que, gracias al gobierno, ha ascendido a director de la Biblioteca Nacional y de quien Borges sospecha que planea envenenar a Beatriz para quedarse con sus riquezas. Para salvarla Borges decide acudir a la oficina de Erik Lönnrot, un detective que "lo sabe todo" para que le ayude a evitar el crimen.