Steve Rackman, nacido en el Reino Unido y radicado posteriormente en Australia, inició su trayectoria pública en el ámbito de la lucha libre profesional, donde compitió bajo el sobrenombre de "Crusher". Su imponente físico y su presencia escénica facilitaron su transición hacia la industria cinematográfica a finales de la década de 1970, integrándose en el movimiento conocido como "Ozploitation", el cual vivió un auge significativo durante esos años. Su debut en el cine se materializó con papeles que aprovechaban su constitución atlética para interpretar a personajes intimidantes, comenzando con producciones como The Last of the Knucklemen (1979), donde desempeñó un rol secundario pero efectivo dentro del género de acción dramática.

A principios de la década de 1980, Rackman participó en una de las producciones más notorias del cine de género australiano, dirigida por Brian Trenchard-Smith. Se trata de la película distópica estrenada en España bajo el título El imperio de la muerte (1982). En esta cinta, Rackman interpretó al personaje de Alph, un papel que requería una presencia física contundente y que contribuyó a cimentar su reputación dentro del cine de acción y ciencia ficción de bajo presupuesto. La película, aunque controvertida en su momento por su violencia gráfica, ha sido revalorizada con el tiempo por historiadores del cine y aficionados al género.

El punto de inflexión en su carrera y su mayor contribución a la cultura popular llegó con su incorporación al elenco de Cocodrilo Dundee (1986). En esta comedia de éxito mundial, Rackman encarnó a Donk, un personaje rudo pero entrañable que protagonizó una de las escenas más recordadas junto al protagonista Paul Hogan. El inmenso éxito comercial de la película elevó el perfil de Rackman, permitiéndole ser identificado internacionalmente. Capitalizando este éxito, el actor retomó su papel en la secuela directa, Cocodrilo Dundee II (1988), la cual mantuvo el tono y la popularidad de su predecesora, consolidando al personaje de Donk como una figura recurrente y reconocible en la franquicia.

Tras un periodo de menor actividad en la pantalla, Rackman regresó para cerrar su participación en la saga que le dio fama con Cocodrilo Dundee en Los Ángeles (2001). Esta tercera entrega marcó una de sus últimas apariciones significativas en el cine comercial. A lo largo de su filmografía, Steve Rackman logró establecerse como un actor de carácter eficaz, cuya carrera quedó indisolublemente ligada al éxito global del cine australiano de los años ochenta y, específicamente, a su participación en El imperio de la muerte y la trilogía de Dundee.